Накануне «Мегафон» официально объявил на сайте Лондонской фондовой биржи (LSE) о планах размещения своих обыкновенных акций и глобальных депозитарных расписок (GDR) на бирже при благоприятных рыночных условиях.

IPO планируется провести до конца 2012 г. на LSE и российской бирже (недавно «Мегафон» получил разрешение от Московской биржи). На биржу будут выставлены части пакетов, принадлежащих Sonera Holding B.V. («дочка» шведско-финской TeliaSonera, владеющей 35,6% «Мегафона») и «дочке» самого «Мегафона» — кипрской Megafon Investments Ltd. (у нее 14,4%). Ранее «Мегафон» сообщал, что TeliaSonera может продать на бирже до 10,6%, а Megafon Investments — до 9,4%. Глобальными координаторами сделки назначены Morgan Stanley и «Сбербанк КИБ», а андеррайтерами — Citi, Credit Suisse и «ВТБ капитал».

«ВТБ капитал» оценил бизнес «Мегафона» в 12,6-15,1 млрд долларов, рассказали «Ведомостям» два портфельных управляющих, ознакомившихся с презентацией инвестбанка. Усредненная оценка «Мегафона» аналитиками банков-организаторов составляет 12-14 млрд долларов, сообщил «Интерфакс» со ссылкой на источник в финансовых кругах. В частности, оценка Credit Suisse — 12-16 млрд долларов. По данным агентства, диапазон стоимости компании для размещения акций будет установлен примерно на 20% ниже уровня предварительных оценок аналитиков. Ценовой коридор может составить 10-11 млрд долларов. Представители «Мегафона» и «ВТБ капитала» отказались от комментариев.

Впервые о возможности IPO «Мегафон» сообщил еще в апреле 2012 г., после того, как Altimo (управляет телекомактивами «Альфа-групп») продала 25,1% оператора его дочерней Megafon Investments (14,4% за 2,16 млрд долларов) и «АФ телеком холдингу» Алишера Усманова (10,7% за 1,61 млрд долларов). Сделка с Altimo состоялась исходя из оценки 100% «Мегафона» в 20 млрд долларов, но, по условиям той же самой сделки, оператору пришлось потратить 7,31 млрд долларов — выкупить часть пакета Altimo и выплатить акционерам 5,15 млрд долларов дивидендов. Для этого «Мегафон» занял средства в банках, в результате II квартал 2012 г. он завершил со 156 млрд рублей чистого долга (прежде этот показатель был отрицательным).

Ранее аналитики, опрошенные «Ведомостями», предлагали оценивать «Мегафон» по тому же мультипликатору, что и МТС, — по версии Александра Казбеги из «Ренессанс капитала», это 4,6 прогнозного показателя EBITDA за 2012 г., что составляет 329,5-334,1 млрд рублей (10,6-10,7 млрд долларов) за вычетом долга (около 170 млрд рублей). А руководитель управления аналитических исследований «Уралсиба» Константин Чернышов считает справедливой ценой «Мегафона» 13 млрд долларов (после вычета долга). По его мнению, спрос на бумаги «Мегафона» будет высоким, если организаторы IPO назначат разумную цену — хотя бы на 10-15% ниже справедливой цены. По мнению инвесторов, справедливая оценка предполагает дисконт в 10-20% к стоимости бумаг МТС, говорит аналитик «Открытие капитала» Александр Венгранович. То есть, они ожидают оценки компании примерно в 11-12 млрд долларов. Многие инвесторы уже продали акции МТС, освободив место для бумаг «Мегафона», знает Венгранович. За месяц бумаги МТС подешевели на 15% до 17 долларов за акцию.

Гендиректор «Мегафона» Иван Таврин считает, что сейчас «хороший момент для IPO, которое создаст новую ступень в развитии "Мегафона"» (цитата по сообщению компании). Таврин напоминает, что в последние годы оператор быстро рос и наращивал долю рынка в России, в том числе благодаря «исторически высокому объему капвложений», и сейчас является крупнейшим сотовым оператором России по выручке от мобильной передачи данных. «Стратегия компании сфокусирована на дальнейшем росте, генерировании денежного потока и возврате средств акционерам», что, надеется Таврин, должно заинтересовать инвесторов. «Мегафон» называет себя «чисто российским игроком», указывая, что Россия — крупнейший рынок мобильной связи в Европе с объемом 769 млрд рублей и с более чем 227 млн активных sim-карт (данные 2011 г.). Вкладываясь в Vimpelcom, инвесторы покупают не только российский, но и итальянский, алжирский, украинский рынки, говорил ранее Чернышов из «Уралсиба»; МТС же, помимо России, работает в ряде стран СНГ, а в перспективе, не исключено, может приобрести еще индийский бизнес своего акционера АФК «Система».