Директор «БКС Премьер» в Уфе Вадим Болтыров рассказал о мерах по предотвращению влияния кризисных явлений на компанию.

Если говорить про кризисные явления в бизнесе, первым и важнейшим шагом к предотвращению кризисных явления на компанию является пополнение резервов ликвидных средств. Иными словами, в компании, как и у любого человека, должен быть запас ликвидных средств (средства на расчетном счете, краткосрочные финансовые вложения). При этом товарно-материальные ценности и «дебиторка» не считаются ликвидными, т.к. в кризис товары придется продавать быстро и, следовательно, по низкой цене, а дебиторы в период всеобщего дефицита ликвидности могут задерживать возврат задолженности.

Каков оптимальный для вашей компании запас ликвидности – зависит от ежемесячных издержек, от планов по крупным приобретениям, от краткосрочных займов и кредитов. В любом случае, оптимально, чтобы соблюдалось следующее условие: (средства на расчетном счете + краткосрочные финансовые вложения)/краткосрочные займы и кредиты = 0,3. Данное соотношение – один из коэффициентов ликвидности.

Второй момент – когда вы создали фонд ликвидности, незачем терять возможную доходность и все средства держать на расчетном счете. Можно в пропорции 50/50 часть средств инвестировать в краткосрочные, но в то же время достаточно ликвидные финансовые инструменты, а оставшиеся 50% оставить на расчетном счете для покрытия экстренных расходов.

Среди вариантов краткосрочных инвестиционных инструментов можно рассмотреть депозит, облигации крупнейших компаний, как в России, так и за рубежом, структурированные продукты на срок до 6 месяцев с защитой капитала (полной или частичной). При этом инвестиции могут осуществляться как в российские инструменты в рублях, так и зарубежные – в иностранной валюте, что особенно актуально для компаний, работающих с зарубежными партнерами и ведущими оплату в иностранной валюте. Если непредвиденные расходы могут случиться не в рублях, важно, чтобы часть ликвидных средств была размещена именно в той валюте, в которой чаще всего происходят расчеты. Тогда, в случае снижения курса рубля, компания сможет использовать резерв в иностранной валюте и оплатить расходы в иностранной валюте.

Еще один вариант страховки от валютных колебаний – приобретение опционов на иностранную валюту на дату исполнения контракта в иностранной валюте. Если предполагается изменение курса иностранной валюты в будущем в невыгодную для вас сторону, вы можете приобрести опцион на покупку или продажу валюты по заранее установленному курсу. Если на момент выполнения контракта курс, действительно, будет невыгоден для вас, вы используете опцион и получите льготный курс по условиям опциона. Если же все будет хорошо, вы просто не воспользуетесь опционом.

Таким образом, к кризису можно подготовиться, чтобы он не отразился на вашем бизнесе. Достаточно иметь резерв ликвидности, часть из которого можно инвестировать в краткосрочные инструменты. Также важный для России момент – валютные колебания. От них также можно подстраховаться, если использовать опционы, а также часть резервного фонда держать в иностранной валюте, в которой вам чаще всего приходится рассчитываться.