На минувшей неделе российский фондовый рынок лишился максимального за последние два месяца объема инвестиций. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), из российских фондов инвесторы вывели 225 млн долларов. Международных инвесторов не устраивают низкие темпы роста российской экономики, а также попытка властей усилить контроль над бизнесом.

Последние данные EPFR свидетельствуют, что инвесторы начали активно сокращать свое присутствие на развивающихся рынках. По итогам недели, закончившейся 13 ноября, фонды, ориентированные на emerging markets, потеряли 4,6 млрд долларов (неделей ранее — всего 1,03 млрд долларов). Этот результат стал максимальным с июня текущего года, когда фонды потеряли 5,65 млрд долларов. Отток средств зафиксировало большинство страновых фондов. Максимум средств инвесторы забрали из Кореи (453 млн долларов) и Бразилии (426 млн долларов).

Инвесторы сокращают инвестиции в развивающиеся страны, переориентируясь на рынок США. Согласно последним данным министерства труда США, число рабочих мест в экономике страны увеличилось в октябре на 204 000. "Данные по рынку труда США оказались лучше ожиданий, что увеличило вероятность сворачивания программы выкупа активов уже с декабря", — считает управляющий активами УК "Промсвязь" Сабина Мухамеджанова. "Опасения того, что в обозримой перспективе ФРС начнет сворачивание программы QE, вызвали снижение спроса на рисковые активы", — отметил директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин.

Не стали исключением из общей тенденции фонды, ориентированные на Россию. По данным EPFR, за отчетный период инвесторы вывели из российских фондов 225 млн долларов, что вчетверо больше объема средств, выведенного неделей ранее. Это максимальные потери, которые зафиксировали фонды с сентября, — тогда потери достигали 300 млн долларов в неделю. Уверенный вывод средств из российских фондов продолжается фактически с начала года. За это время лишь на 12 недельных интервалах был зафиксирован небольшой приток средств. В целом же, за неполные 11 месяцев отток из российских фондов превысил 2,8 млрд долларов.

Низкая популярность отечественного рынка акций связана не только с внешними, но и с внутренними причинами, и, в первую очередь, с замедлением темпов роста экономики страны, отмечает Владимир Брагин. В минувшую среду глава Минэкономики Алексей Улюкаев заявил, что рост ВВП РФ в 2013 году может составить 1,5-1,6% против официального прогноза МЭР — 1,8%. В этот же день сомнения относительно возможного достижения темпами роста экономики указанного прогноза выразил и глава Минфина Антон Силуанов. "Очевидно, что прогноз, который был подготовлен еще в августе текущего года и предусматривает рост в 1,8% ВВП, вряд ли будет достигнут", — заявил министр во время выступления в Госдуме.

Дополнительно привлекательность российских акций снижает усиление контроля государства над бизнесом. В октябре президент страны внес в Госдуму законопроект, возвращающий силовикам право без представления налоговых органов возбуждать уголовные дела по налоговым преступлениям. В бизнес-сообществе негативно восприняли эту новость, поскольку расценили как первый сигнал о "закручивании гаек", отмечают участники рынка. "Правительству проще ужесточить условия бизнесу и поднять налоги, нежели вступить на путь реформ и развития экономики, — отмечает старший портфельный управляющий GHP Group Юрий Селяндин. — На этом фоне мы видим продолжение вывода капитала из страны".