Более половины венчурных фондов из ведущих центров инвестируют не только на домашнем рынке, но и на зарубежных. Причем большинство из них намерены увеличить объем иностранных инвестиций к 2015 г., говорится в обзоре Ernst & Young. Всего за прошлый год в мире в различные инвестиционные проекты было привлечено 48,7 млрд долларов средств венчурных фондов через 4 900 сделок против 45,6 млрд долларов годом ранее. Рекорд — 49,4 млрд долларов в 2007 г.

Из всей суммы вложений на долю США пришлось 70% объема (32,6 млрд долларов почти на 3 000 сделок). Показатель Западной Европы — 6,1 млрд долларов, Китая — 5,9 млрд долларов. Регион Центральной и Восточной Европы, куда также входит и Россия, привлекает пока немного, но показывает хорошие темпы роста: только за I полугодие 2011 г. было привлечено 123 млн долларов в 17 сделках против 76 млн долларов в 23 сделках за весь 2010 год. Доля России в объеме инвестиций региона составляет порядка 30%, или около 40 млн долларов, говорит партнер Ernst & Young Олег Данилин. Он предполагает, что за второе полугодие было привлечено 30-40 млн долларов. И, хотя в абсолютном значении инвестиции в Россию увеличиваются, она уже не доминирует в регионе, отмечает Данилин.

Ernst & Young недооценивает российский сегмент венчурных фондов, уверен гендиректор Российской венчурной компании Игорь Агамирзян: «Только фонды из нашей системы (с участием РВК или контролируемые РВК) заключили сделки в 2011 г. на 75 млн долларов, на РВК при этом приходится четверть рынка». «За последние два года произошли сильные изменения, объем инвестиций вырос практически в 2 раза — мы видим существенный рост интереса иностранных инвесторов и, соответственно, сокращение доли государства в этой индустрии», — отмечает Агамирзян. «Но в России большой перекос в сторону индустрии IT, телекома, с низкой долей таких популярных в мире направлений, как биотехнологии или экологически чистые технологии, — IT менее капиталоемкий», — отмечает директор по инвестициям фонда «Сколково» Александр Лупачев. Доля России в глобальном секторе чистых технологий нулевая — большинство проектов являются сырыми и не готовы к финансированию институциональными инвесторами, добавляет директор Фонда чистых технологий Республики Татарстан Полина Бурнос. В инновационные компании по-прежнему удается привлекать, в основном, средства физлиц, на Западе же большую базу составляют институциональные инвесторы, пенсионные фонды, констатирует Лупачев: «Как таковых лимитов на страны у таких фондов нет, но от России из-за высокой премии за риск они ожидают большей доходности — 45-50% годовых при средних 30%, это значительно сокращает выбор проектов». В России есть свои венчурные фонды, причем количество фондов немногим меньше, чем у США, — около 100, «однако их объемы финансирования несущественны и значительно ниже мировой практики», замечает партнер Ernst & Young Леонид Савельев.

Проблема — в небольшом опыте общения c иностранными инвесторами, далеко не все российские компании могут в достаточной мере убедить их, считает управляющий партнер фонда Runa Capital Дмитрий Чихачев: но как такового предубеждения против России нет. Иностранным инвесторам также не хватает ясной стратегии выхода из таких проектов в России, есть два способа — размещение на бирже либо продажа стратегу, оба они не очень хорошо работают, добавляет Лупачев.